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国联证券：电力设备行业周报：关注华为产业链新品加速，江苏海上风电稳步推进

admin2023-09-17 16:30 72人已围观下载完整内容

简介投资摘要:截至9月15日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.72%，在中信30个板块中位列第28位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为

投资摘要:

截至9月15日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.72%，在中信30个板块中位列第28位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为20.25倍，处于历史相对底部区间。

子板块涨跌幅：核电板块（+4.05%），输变电设备板块（-1.04%），配电设备板块（-1.77%），太阳能板块（-2.07%），储能板块（-2.09%），风电板块（-2.39%），锂电池板块（-5.55%）。

股价涨幅前五名:中广核技、宝胜股份、京运通、孚能科技、科林电气。

股价跌幅前五名:新时达、科威尔、通合科技、中环装备、龙源技术。

投资策略及行业重点推荐：

新能源车：9月12日AITO问界新M7系列正式上市，有望助力赛力斯销量提升。欧盟委员会表示将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查，国内大多数车企在欧盟地区的电动车销量较少，反补贴调查影响有限。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、特锐德、科士达和道通科技。

锂电：8月国内动力电池装车量34.9GWh，同比+25.7%，环比+8.2%，环比快速增长。本周碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为18.55万元/吨，较上周价格下降1.20万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。

光伏：上游硅料价格继续上涨，硅片价格基本维稳，组件价格压力开始向上传导，叠加产能释放，电池片价格整体松动，N型溢价稳定。光伏玻璃方面2.0mm薄玻需求继续走高，局部供应偏紧。推荐东方日升、协鑫集成、天合光能、福莱特、亚玛顿、金晶科技、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。

风电：江苏海风逐步推进，10月排产有望起量。本周江苏省自然资源厅发布《关于国信大丰85万千瓦海上风电项目海域使用申请的公示》公告，该项目进度稳步推进，近期有望启动相关招标，随着限制因素逐步解除，江苏地区海风建设有望提速。施工进度方面，近期国内多个海风项目取得阶段性建设成果，我们预计10月国内海风排产有望起量，23国内海风新增装机有望达到6GW。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份，整机环节，推荐三一重能。

电网设备：国家发改委发布《供电营业规则（征求意见稿）》，对供电企业不采用趸售方式供电、用户自行转供电、非电网直供电主体加收设施运行维护费等问题进行明确规定，主张以合同为基础与用户建立平等的供用电关系，保障供用电双方合法权益。此外，国网第五批输变电设备和线路材料招标已发布，从招标量上看变压器、组合电器、铁塔招标维持高增速，叠加国网禁止贴牌代工行为将促进低端产能出清，利好头部优势企业提高其市场份额，建议关注许继电气、平高电气、中国西电、长高电新。

储能：新疆政策持续强调确保按承诺配储，各地对于配储政策的要求逐渐收紧，反映出高比例新能源发电接入带来的消纳压力仍较严峻，能源转型初期电化学储能的重要价值或难以替代。建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业，如阳光电源、南都电源、科陆电子、科华数据、金盘科技等。

绿电：8月全社会用电量同比增长3.9%，居民用电量同比下降9.9%。北京建立绿色工厂分级评价机制，可再生能源利用率大于15%单项满分，绿色工厂一方面提高企业形象，另一方面可享受政策支持，促进企业绿电消费。建议关注Q3电厂盈利修复，中长期火电价值重估，如华能国际、皖能电力、宝新能源、粤电力A等；绿电环境价值逐步兑现如三峡能源、江苏新能等。

本周推荐投资组合：

比亚迪、璞泰来、杉杉股份、中科电气、诺德股份、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

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