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中邮证券:中美之间可能再现预期差

admin2023-09-17 13:30 25人已围观 下载完整内容

简介核心观点对比8月中美数据发现,中国经济筑底回升迹象显现,同时政策在呵护流动性的同时有望持续加码。而美国通胀在原油翘尾因素充分释放后,回落势头出现逆转,未来通胀存

核心观点

对比8月中美数据发现,中国经济筑底回升迹象显现,同时政策在呵护流动性的同时有望持续加码。而美国通胀在原油翘尾因素充分释放后,回落势头出现逆转,未来通胀存在维持高位的风险,而这加大了美联储的紧缩压力以及美国经济的衰退风险。那么中美经济预期差可能再次出现。即中国经济开始修复,美国则正式进入衰退风险期。策略上,总量政策关注推动房地产政策的调整优化,以及化解地方隐性债务;区域政策方面,关注东北全面振兴、福建建设两岸融合发展示范区、第三届“一带一路”高峰论坛可能会带来的区域性投资机会。

风险提示:

房地产市场超预期下行,政策落地执行扭曲,地缘政治冲突加剧。

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