百科
吉比特:核心产品流水企稳
admin2024-05-10 14:30 14人已围观 下载完整内容
简介吉比特(603444)投资要点事件:吉比特发布2024年一季报,报告期内实现营业总收入9.27亿元,同比下滑18.97%,归母净利润2.53亿,同比下滑17.3
吉比特(603444)
投资要点
事件:吉比特发布2024年一季报,报告期内实现营业总收入9.27亿元,同比下滑18.97%,归母净利润2.53亿,同比下滑17.35%,扣非后归母净利润为1.98亿,同比下滑29.45%。2024Q1经营性净现金流为2.31亿。
点评:递延收入增长明显,核心产品流水企稳
1)存量游戏表现:《问道》端游2024Q1收入同环比均有所增长,表现依旧稳健。《问道手游》与《一念逍遥》分别在2024年初推出了新年服与周年庆活动,收入环比同样略有提升。4月26日,《问道手游》的8周年庆活动开始,有望带动二季度流水进一步回升。
2)新游戏表现:公司自研《不朽家族》、《Outpost:InfinitySiege》、《MonsterNeverCry(欧美版)》3款产品,代理2款《飞吧龙骑士(境外版)》、《神州千食舫》在2024Q1上线,加上去年12月上线的代理产品《超进化物语2》、《皮卡堂之梦想起源》共同构成了新游戏收入增量部分。根据公司资产负债表端的合同负债(递延收入)科目看,2024Q1达到5.08亿,环比2023Q4的4.17亿增加0.91亿,新上线部分游戏根据道具消耗进度确认为递延收入,增厚合同负债科目。
人员数量继续扩充。2024Q1公司月均人数为1472人,较2023Q4的1447人增加25人。较上年同期增加约180人(同比增长约13.93%),其中,研发人员数量增加约137人,运营业务人员数量增加约43人。储备产品完成核心玩法验证后,进入量产阶段一般需要大量加人去完成后续开发,因此考虑到公司近期大量的扩充研发人员,预计相关产品正在进入添加美术、内容的上量阶段。
新品储备:短期即将上线的代理产品为《律动轨迹》(音游,定档4月29日上线)。后续还储备有自研产品包括《杖剑传说(代号M88)》(魔幻放置,预期2024年下半年境外)、《最强城堡》(策略塔防)、《代号M72》(放置修仙)、《代号M11》(西幻放置)等。代理产品《神州千食舫》(2024年境外)、《失落城堡2》(冒险Roguelike)、《封神幻想世界》(国风RPG,预计2024下半年上线)、《亿万光年》(轻度科幻SLG,预计2024下半年大陆地区)等,涵盖模拟经营类、放置养成类、Roguelike、RPG、策略类等多元化游戏品类。
费用端:2024Q1公司管理费用为0.93亿,同比略增4%,管理费用率为10.1%,较2023Q1增加了2.3个百分点,研发费用为1.86亿,同比增加6.5%,研发费用率为20%,较2023Q1增加了4.8个百分点,销售费用开支为2.94亿,同比下降17.1%,销售费用率为31.7%,较2023Q1增加了0.7个百分点,由于收入的明显下滑,导致即使在销售费用开支绝对值下降情况下,费用率仍略有增加。表观整体体现出公司扩充人员队伍加大内容研发的趋势,同时又由于核心产品的下滑不断收缩销售费用投入。
盈利预测与估值:继续维持此前对公司收入与利润预测,预计公司2024~2025年收入,分别为40.28亿、49.21亿,同比增长-3.7%,22%。归母净利润为10.76亿、12.33亿,同比增长-4%、15%。当前市值对应2024及2025年PE为13x、12x,维持“买入”评级。
风险提示:1)版号监管政策趋严;2)游戏上线时间不达预期;3)研报使用的信息数据更新不及时的风险。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著