百科
华熙生物:点评报告:23年业务调整,24Q1业绩修复回升
admin2024-05-08 17:30 16人已围观 下载完整内容
简介华熙生物(688363)报告关键要素:2023年4月29日,公司发布2023年年报及2024年一季报。投资要点:2023年业绩承压,24Q1归母净利润同比+21
华熙生物(688363)
报告关键要素:
2023年4月29日,公司发布2023年年报及2024年一季报。
投资要点:
2023年业绩承压,24Q1归母净利润同比+21%。2023年,公司实现营收60.76亿元(同比-4.45%),归母净利润5.93亿元(同比-38.97%);扣非归母净利润为4.90亿元(同比-42.44%),业绩承压。此外,公司宣布拟向全体股东拟每10股派发现金股利3.80元(含税),按照截至2024年3月31日的公司总股本扣除公司回购专用证券账户中股份数后的基数478,638,023股计算的合计拟派发现金红利约为1.82亿元(含税)。2024Q1,公司实现营收13.61亿元(同比+4.24%),归母净利润2.43亿元(同比+21.39%);扣非归母净利润为2.31亿元(同比+53.30%)。
原料业务:持续优化产品结构,医药级和化妆品级原料快速增长。2023年,原料业务实现收入11.29亿元(同比+15.22%),原料业务收入增速较快主要受益于医药级原料及化妆品级原料的增长,毛利率同比-6.83个pct至64.71%。公司注重底层研发,持续优化产品结构。2023年非透明质酸原料实现快速增长,透明质酸原料方面,医药级原料无菌级HA生产线已完成试产,化妆品级原料已完成1项新原料备案,食品级原料推出速溶HA。
医疗终端业务:医美业务收入高增,医药业务多领域持续推进。2023年,医疗终端业务实现收入10.90亿元(同比+58.95%),占主营业务收入比例为17.95%,毛利率同比+1.24个pct至82.10%。医美业务方面,皮肤类医疗产品实现收入7.47亿元(同比+60.29%),其中公司差异化优势品类微交联润致娃娃针收入同比增长超过200%。医药板块方面,受益于八省二区、安徽省、广东联盟带量采购的落地执行,以及2023年新增中标福建省第四批药品集中带量采购,骨科注射液产品“海力达”实现收入2.05亿元(同比+35.34%)。此外,得益于战略客户的深入开发,眼科销售收入持续向好。
功能性护肤品:阶段性战略调整,业务短期承压。2023年,功能性护肤品业务实现收入37.57亿元(同比-18.45%),毛利率同比-4.44个pct至73.93%,业务短期承压主因公司对旗下功能性护肤品牌主动进行阶段性调整。2023年,公司重点致力于优化以大单品为核心的品类体系、深化品牌形象;优化渠道结构,提升自营渠道占比;加深对核心人群的渗透和维护,强化品牌心智占领;实施数字化提质增效等。
功能性食品业务:主动进行业务调整,提升业务运营灵活度。2023年,功能性食品业务实现收入0.58亿元(同比-22.53%),收入下滑主因公司主动调整功能性食品业务,包括发展战略、组织结构及品牌规划等。
利润率下滑,期间费用率控制良好。2023年,公司毛利率为73.32%(同比-3.67个pct),净利率为9.59%(同比-5.53个pct)。销售/管理/研发/财务费用率分别为46.78%/8.10%/7.35%/-0.51%(分别同比-1.17/+1.92/+1.25/+0.26个pct),其中销售费用率下滑主因公司对护肤品业务进行阶段性调整,线上推广服务费用降低。2024Q1,公司毛利率为75.73%(同比+1.95个pct),净利率为17.89%(同比+2.49个pct)。销售/管理/研发/财务费用率分别为36.04%/8.53%/7.04%/-0.34%(分别同比-10.35/+1.94/+0.67/+0.12个pct)。
盈利预测与投资建议:根据最新经营数据调整盈利预测,预计公司2024-2026年EPS分别为1.55/1.88/2.31元/股(调整前2024-2025年EPS为1.97/2.32元/股),对应2024年5月7日收盘价的PE分别为41/34/28倍,维持“买入”评级。
风险因素:经济下行风险、产品拓展不及预期风险、行业竞争加剧风险。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著