百科
广东宏大:矿服业务领先的民爆一体化服务商
admin2024-04-29 11:30 13人已围观 下载完整内容
简介广东宏大(002683)核心观点公司民爆产能全国前三,受益行业景气上行。主要矿产资源价格中枢上移,采矿业固定资产投资额持续提升,民爆下游需求向好,行业景气度持续
广东宏大(002683)
核心观点
公司民爆产能全国前三,受益行业景气上行。主要矿产资源价格中枢上移,采矿业固定资产投资额持续提升,民爆下游需求向好,行业景气度持续提升,2023年全年我国民爆生产企业累计完成生产总值436.58亿元,同比增长10.93%;累计实现利润总额85.27亿元,同比增长44.99%。广东宏大作为国内矿山服务业务规模最大、工业炸药产能前三的行业头部企业,正在充分享受民爆行业景气度提升带来的发展红利。
政策强约束下民爆行业集中度不断提升,公司有望进一步巩固行业领先地位。《民爆行业“十四五”规划》指出,到2025年前10家民爆企业行业生产总值占比将大于60%,目标形成3-5家大型民爆一体化企业。在工业炸药许可产能几无变化的背景下,行业内不断进行并购重组。广东宏大公司在全国范围内持续整合民爆资产,收购经验丰富,工业炸药产能不断扩大,未来有望在行业持续整合的背景下不断提升民爆市场份额。
公司是国内矿服业务规模最大的服务商,在手订单超300亿。公司是国内矿山工程服务项目最齐全的矿山民爆一体化服务商之一,2023年矿服业务收入达89.35亿元,排名国内第一。公司现场混装炸药产能占比达54.66%,依托领先的“混装爆破一体化服务”以及的丰富大中型矿山服务经验和良好口碑,公司近些年新签订单增速远高于行业平均水平,目前公司在手订单超300亿元,为未来三年矿服业绩提供了保障,助力公司中长期稳健成长。目前公司矿服业务主要服务矿种以金属矿为主,煤矿和砂石骨料矿次之。
公司矿服板块秉承“大项目、大客户”战略,有望受益矿企资本开支扩张带来的矿服订单增长。公司加强大客户、大项目管理,2023年前五大客户的营收占比达42.53%,公司与紫金矿业、鞍钢集团、神华集团等头部矿企已形成长期、稳定的合作关系,并跟随国内矿企出海,与矿企大客户合作一方面为公司提供了稳定的收入和利润来源,一方面公司也有望享受近些年矿企业务新一轮资本开支扩张带来的矿服订单数量和金额的快速增长。
盈利预测与估值:我们预计2024-2026年公司归母净利润为8.43/9.51/10.50亿元,摊薄EPS为1.11/1.25/1.38元,当前股价对应PE为19.3/17.1/15.5x,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:下游采矿业需求不及预期风险;产业政策风险;原材料价格波动风险;安全生产风险等。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著